研发投入是特斯拉10倍，腾讯也许是FAAMG中的？

2024-12-30 游戏

不一定认为与估计的名义长时间 GDP 回落相当的回落不堪重负偏高估了腾讯的商业价数值，常常是在该该公司将 20% 的税收应用于开发的情况下，但我不想保守派收购价。

· 我无法模拟任何该公司股票出让——进一步赞成保守派的收购价。

基于上述理论上，我的数数值算出腾讯的必需尽可能价格为 3,532.17 美元/股，仅仅大共约 62.4% 的进一步回落空间。

我解读资本对腾讯的要求回报和适配器其业务回落意味著有各不相同的理论上。因此，我还简介了一个敏感度表来测试各不相同的理论上。

作为参考，与理论上零售商价格相比较，紫色真数值表仅仅高估，蓝色真数值表仅仅偏高估。效用/回报有点对我更加有利。

效用因素

我不想突显以下意味著导致腾讯该公司股票与我的尽可能价普遍存在重大差异的上行线效用：

首先，慢慢急转直下的一个系统环境才则会对腾讯的广告词其业务转化成冲击。然而，我应有并不一定认为任何通货膨胀对广告词的冲击都是暂时的。

似乎，通货膨胀甚至可以帮助腾讯的广告词其业务，因为营销医护人员被迫考虑广告词企业利息——搜索在这方面比现代广告词具有从那时起的劣势。关于腾讯的皓其业务，我并不一定认为不则会出现任何进一步放缓——即使是在通货膨胀中。

其次，资本应监控皓餐饮业的公平竞争力。我突显了腾讯的皓其业务盈亏明显偏高于 AWS 和 Azure 的盈亏。

就应有而言，我相信盈亏幅度将则会缩小，因为腾讯的 PaaS 重点是一个高盈亏的零售商。然而，随着皓对手错综复杂的公平竞争加深，有理由怀疑>30% 的开业盈亏是不持续性的。

第三，可以真是腾讯理论上的大部分股票周期性是由资本对该公司股票的情绪驱动的。因此，即使腾讯的其业务期望保持良好也就是说，腾讯的该公司股票也才则会出现急剧周期性。

此外，较偏高的通货膨胀和慢慢下降的实际额度率则会冲击腾讯的股票，因为较偏高的贴现率则会降偏高长时间储蓄的普贤现数值。

第四，Alphabet 的数量和数量对于反垄断来真是有点难以忽视了。尽管该该公司顺利地为只不过在欧盟和American的法院辩护，但针对 Alphabet 的反公平竞争指控才则会更快。

结语

Google是一家出色的企业，拥有充满活力的回落商业价数值、盈亏和公平竞争旧城，可在公平竞争中捍卫回落和盈亏。

此外，该该公司在PEG 九成下变得并不一定昂贵。根据基于比对师每股额度估计的悉数额度框架，我数数值出每股3532.17美元的不合理收购价。

贤|美股春晖（ID:meigushe）

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