社区团购大拼杀？取而代之业务“烧掉”384亿后，美团2021亏损231亿

首先，截至以外，不管是美团的从新业务范围，还是同餐饮业的其它大多数人，都仍在构建商业模型下一阶段，最终走向还依赖于相当大的不确定性。

此外，特别注目的是，QM图表推测，美团譬如说在2.07亿去重应用程序覆盖面中都，有94.2%来自新浪小程序，来自美团譬如说APP本身仅7.2%。模拟器入口总体依赖自身以外的模拟器，或对后续的竞争危急。

另外，来自监管的几率也在增大。作为从新一代“水流量密码”的领域，活动中都心从新餐饮让仍然所有的互联网两大都于是便入局，最主要腾讯、哈吉、京东、只用多多等。因为事涉“菜篮子”，两大们的一不小心也引起了抗拒的西郊场声浪。

而上周开年以来，有关大厂减薪的信息大幅，而其中都的暴发则最主要活动中都心团购在内的创从新业务范围。特别注目的是，上周1月底29日，美团譬如说内部进行过一次相当大事项调整，分管美团譬如说事业部的美团Senior总裁兼陈亮，被同年脱离业务范围一线，任为Corporation顾问。

美团2021年各项业务范围盈余及收益

图表；也：Corporation2021年详情

超西郊为该公司放缓增高

美团于是便砸入活动中都心从新餐饮，或由此而来美团对于超西郊为该公司覆盖范围增高逐渐只见顶的顾虑。

根据国家统计局图表，2021年中都国超市西郊场覆盖面大约为4.69万亿元，较2020年增高7368亿元，其中都，超西郊西郊场覆盖面为9340亿元，较2020年增高2694亿元；线上覆盖范围19.92%，较2020年增高3.02个国民生产总值。

2021年美团税后图表推测，超市超西郊春季交易金额月份同期增43.6%至7021亿元。如果按上述图表测算，美团在整个超市超西郊西郊场中都的西郊占率已超过75%。当年有研报推测，按照现有超市餐饮业超西郊覆盖范围极高的日本为例，其超市餐饮业超西郊基本上上占20%。如果以此为参考值，愿景线上覆盖范围在此之后增高的速度或将降速，超市超西郊餐饮业的竞争或将转至储存量的竞争和开发。

具体看美团的超市超西郊图表，2021年超市超西郊利润月份同期增高45.3%至962.12亿元，环比增速放缓。而从2018年到2020年，月份同期增速从63%增高至37%。

税后推测，1P方式上下，美团超西郊库存仍在亏钱。美团2021年从商家和消费者不远处给予的库存免费利润为542亿元，但换取上述利润付出的开发成本为681.8亿元，美团倒贴了139.8亿元，大概超西郊每送成之，美团需要贷款超过1元。其中都第四季度，Corporation倒贴了40.5亿元在超市超西郊库存项上。春季超市库存开发成本占超市超西郊盈余比高达70%。

美团2021年税后发布后，王兴在电话会上也表示，库存免费费不足以抵消骡库存开发成本，平之外没库存成之，模拟器亏一块钱，不能用超西郊免费费利润空出“窟窿”。

尽管库存业务范围在贴钱，但扣除527万名骡的酬劳681.83亿元和其它开发成本，美团在超市超西郊业务范围上兼营溢利由2020年的28亿元增至2021年的61.75亿元。同时，兼营净收益由4.3%增至6.4%。

在监管层屡次要求超西郊餐饮业设置合理免费费数目的背景下，美团却仍始终保持了收益率的增高，这是如何做到的？Corporation在详情中都称，经盈余益增高主要由此而来在线营销免费利润增加、骡的积极性贷款减少和货运效率的提升。此外，美团通过砍应用程序尾端的贷款来延续赢利，2021年应用程序尾端砍去2亿元交易贷款。

但SARS持续造就的整个超市餐饮业的疲弱或许在上周仍将持续，作为超西郊三阳的美团或将扩展到贷款。3月底1日，美团针对商场尾端发布免费费优惠新政策，称自3月底至12月底，对SARS忠告几率死去兼营难于、日之外交易量增高超30%的难于中都小超市商场，将实行技术免费费（免费费）减半优惠，减半后每单1元封顶，优惠时间从当地被列为中都高几率沿海地区日内，至冻结风控后一个月底。

中都国超市、超西郊餐饮业西郊场覆盖面及线上覆盖范围

图表；也：国家统计局

“现金羊”业务范围竞争激增

美团到店外、宾馆外及九师游服务业务范围长期是美团收益的重要之上。尽管业务范围占比在三项主营范围中都排最末，但因为经常超过90%的毛利率，长期是美团收益贡献最丰的业务范围。

2021年，美团到店外及酒品九师盈余意味着325.30亿元，月份同期增53.1%，收益从2020年的81.81亿元增高72.3%至140.93亿元。

但美团在愿景将面对日益激烈的到店外及酒品九师竞争。抖音当年已未公开宣称，2022年本地生活习惯、电商和专业知识板块将是其重心，其中都，本地生活习惯2022年的GMV是400亿元。抖音试图从美团的曾为业务范围——团购开始，以录影、搜索算法和水流量绝对优势攻占领地。

在此早先，2020年7月底，据传劲敌哈吉把到店外业务范围接入不止了么，不到一年，不止了么自订应用程序超过100万家。

虽然从新进入者被相关分析人士认为“尚威胁很大”，比如抖音缺少配套及库存网络平台等。但美团到店外及酒品九师业务范围虽在2021年已基本上以后至SARS早先水平，但环比增速确实在提高。

税后图表推测，2021年Q1至Q4，美团到店外及酒品九师盈余分列65.84亿元、86.02亿元、86.2亿元、87.22亿元，经盈余益分列27.5亿元、37亿元、37.84亿元和38.97亿元，从Q3开始，美团到店外、酒品九师业务范围环比增速明显减缓。