清溪资本总裁兼投资官司徒捷：高通胀下，这些板块不要去碰

派哥聊美股：对话东山资本执行官企业官司徒利达

东山资本执行官企业官司徒利达：

较高经济衰退下只能可能会成长板块

一般来感叹在较高经济衰退的情况，首先成长板块是我们只能可能会的。为什么呢？因为在较高经济衰退的情况，一般来感叹银行业都能是要加息的，银行业加息，如果我们从很传统的的公司证券市场的角度来讲，的公司是怎么成交的？是把的公司的自由人贴现给它一个折现叛将，对它进行成交。一旦银行业的系统化利叛将暴跌，整个折现叛将就时会增高，分母增高，成交显然时会降低。

我在我的公众号里撰写过一篇文中，曾经感叹如果折现叛将从3%变成5%的折现叛将，一个的公司未来几年营业收入的成交把它折现过来就时会下降32%。如果我们给它用同样PE的储蓄来做，应有成交量也时会往下走32%。在一个相比较比较较高经济衰退的情况，这个时候银行业加息，显然折现叛将上去，自然价格就时会打下去。这是第一。

较高经济衰退下，那些有的不曾的科技产业的进去是引人注意的

第二，如果经常出现了通货膨胀率暴跌在此之后，大家仅仅时会发现银两不值银两，银两不值银两在此之后，所有的系统化日常生活的成本就时会增高。系统化日常生活成本增高在此之后，大家的银两时会放于什么之外？仅仅都时会投入到跟基本日常生活无关的，跟吃喝拉撒无关的进去，这个时候我还时会有闲银两再去订阅一个netflix吗？去订阅一个华特迪士尼plus吗？这些进去都不是我们日常生活中最重要的进去了，我们的日常生活中最重要的就是活下去，最重要的就是睡觉、睡觉、城镇居民。在通货膨胀率的情况，那些有的不曾的科技产业的进去，对我们来感叹是引人注意的。不曾有的话，对我们的日常生活并不曾有特别大影响，这些无关的产品就只能忍痛割爱了。

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