为什么现在是重估黑莓的关键点 ？

2022年，联颇高压电、力积颇高压电、南亚科等矽的产品，也有入股扩产原计划，甚至Intel即告要重返制程OEM事业。

入股激增，造成了年中的火力发电扩张。

据Semiconductor Digest报道，2021年产量当年五的制程大厂，年底火力发电合计时是造出1220万片制程，比当年一年减少了10%。而先于报道，截至2021年6年底底，亚洲地区9家领先ROM厂商的总库存近647亿美元，创出历史背景一新颇高。

且早先火力发电倍受流感阻碍的风险，也将趋于都从起来。

比如，当年绝大多数国以外商品的生产线逐渐紧接流感当年。而本土年后的两轮流感也阻碍实际：2年底那轮，中的芯国际、华虹矽、台积颇高压电等制程厂，无停工量产现象；4年底这次，台积颇高压电、日年底光矽、中的芯国际等被率先列入施工单位去掉。

如此扎堆扩产，已导致商品对ROM火力发电太少的惧怕。

比如，商品研究课题行政部门Gartner问到：亚洲地区ROM短解可能在2023年中止，火力发电太少将紧随其后。而包括美光科技和SK海力士在内的三大主要生产线商，仅统计数据称之为在不断加强劲逐库存。

只不过，几周APP火力发电在依靠上，将以后是问题。

这一点在一新品2022Q1颇高压电邮才会议上也有提及：当年的ROM储备将恢复正常静止状态，年仅来看，甚至才会浮现供大于求的情形。

不过，最畅销舆论压力不只看依靠，还要看需求量，若资源分配错位，“有市无货”并转如此一来“有货无市”，不想可能才会来得严重。

“救主自2021年上半年紧接以来，体现年中的时是考虑到，市占率基本平稳在15-20%。2022年是其不可或解之年，团队和股东的防御力都不容轻视。因此，短期可以预料，一新品将随之而来救主的顽强劲崛起。”

这是商品对一新品需求量末端问题的非主流观点之一——救主将才会是一新品的劲敌。

但我们确信，当年需求量末端的连续性矛盾，已以后是挑战，而是财政政策阻碍，自然语言在于：

一方面，大型跨国公司第拟于的急剧急剧下逐，对统一APP的产品的阻碍是关键的，大大高近挑战状况的阻碍。如下示意图，2022Q1连续性的通讯器材类零售值，促使减少值急剧下跌。

另一方面，救主之当年的挑起，主要特别是在承接华为的渠道，快速放量，以及储蓄末端赞如此一来国货的心理。但这些前提都展现造出储蓄递减特性。

可以看不到，救主的最畅销体现并没有跃进经济短周期。2022Q1环比2021Q4，第拟于减少了700万。

一般而言，在并行短周期中的都，倍受制于储蓄水平，社会所（也就是社会所商品）的产品相较颇高价的产品，商品储蓄体现才会来得好，也来得抑制短周期。换句话说，低生产线如此一来本颇高心理重要性的的产品才会来得倍受青睐，经济学上称之为之为“口红效应”。

这一效应在一新品现有涉及主要的经营范围领域，都有体现。

以APP大型跨国公司来说，经济运行短周期中的，颇高末端E-和社会所商品E-看造出造出“多数统一上涨，少量两者之间部份此消彼长”的结构性上涨规律。而每次APP总第拟于低谷期，社会所商品E-份额减少；颇高末端机内则相反，第拟于份额急剧下逐。

IoT大型跨国公司，也是一样的规律。

比如，在家颇高压电大型跨国公司连续性一新制度度下跌文化背景下——《2022年华南地区家颇高压电大型跨国公司一月份统计数据》推断， Q1家颇高压电大型跨国公司本土累计的产品额，减少值急剧下逐12.3%。其中的，彩颇高压电、空调、烤箱(含冷柜)、冰箱内(含干衣机内)等传统大家颇高压电零售额，减少值急剧下逐14%。

品类来得多集中的在社会所商品的一新品智能颇高压娱乐节目，亚洲地区第拟于逆短周期减少值上涨高近15%，据奥维云网信息，一新品华南地区华南地区颇高压娱乐节目商品市占率促使减少至22.3%。

基于此，2021年以来一新品 IoT与日常生活储蓄的产品，年收入减少值人仅开始看造出领跑战况。相较之下，海神、美的、海尔等精选颇高价大家颇高压电的跨国公司，上半年绩效人仅促使放缓。

APP经营范围现有来看，比如说有抑制短周期的体现，比如，在社会所商品APP系列产品中的，一新品相较OPPO和Vivo等竞对系列产品，第拟于人仅的最小值来得颇高。

而据Counterpoint Research华南地区APP型号的产品统计数据：250-399美元(下同人民币1700-2700元)的中的末端智能APP，2022Q1减少值上涨了近10%，占月份总最畅销的25.5%（两年当年为 16.9% ）。

这意味着，一新品在社会所的产品上，仍有三维空间普遍性。

不过，只跑去大型跨国公司β近来走回，显得太被动，对股票的吸引力也实际。商品的审美来得偏向颇高考虑到偿还，而这必需管理公司的诚意。

据2022Q1颇高压电邮才会议上一新品管理公司问到：针对商品情形，我们在和储备商不断寻求解决办法，并跃进颇高末端商品，4k-6k排在安卓第一。

也就是，减少颇高末端机内的最畅销，补齐的产品生态，更有年收入，具体做法有：2021年，一新品相继问世了5款中的颇高末端E-。

其中的，颇高末端数字机内动部队系列一新品12的首销信息推断，的产品5分钟均平台最畅销跃进18亿；

XL前端APP一新品MIX FOLD，生产线如此一来本上探至万元，锚定前端面有APP换机内潮——Omdia《2021年第四月份智能APP型号商品追踪》推断，2021上半年亚洲地区在世界上，前端面有智能APP累计第拟于时是造出了1150万台，减少值上涨309%。

可以看不到，种种动作下确有如此一来效，2022Q1一新品APP的ASP减少值上涨14%。

另一方面，信息推断一新品如此一来本末端也在柯西——2021Q4-2022Q1，的产品及推广税项从63亿逐至53亿，其中的，推销与广告税项急剧下逐最大限度最小，减少了7亿元。

如此一来，一新品的利润情形相对于保持平稳，2022Q1一新品实际净利率仍有4.5%（去掉汽车经营范围生产线费用4.25亿元阻碍）。

综上，在需求量末端连续性矛盾，由挑战并转移到财政政策阻碍文化背景下，从一新品的基本盘的产品抑制并行短周期的造出色体现，以及颇高末端的产品上的极端主义体现，商品部份对一新品重要性的判断，只不过过于悲观了。

事实上，Q1财务状况发布当年，对营业年收入减少值人仅的体现不振，就应该有所考虑到，毕竟正因如此财政政策以外，上周上半年是颇高基数静止状态，人仅在50%将近。这一次年收入下跌，让股票极其难倍受。

但还是要就事论事，绩效上涨的准确度不仅被滑稽了，阻碍本身也是短期的。

大型跨国公司性的“老大难”ROM问题，在制程短周期下，正在时有发生实质性强劲化；宏观并行短周期，一新品基本盘反而才会来得抑制短周期。依靠末端和需求量末端阻碍大型跨国公司APP第拟于的状况，都有普遍性强劲化。