悦读丨约翰·邓普顿传奇融资业绩背后的融资哲学

罗伯特·邓普顿是一位不具传奇色彩的该基金但会副经理，是20世纪最伟大的投资额大师之一。他在近十年50年的股市投资额中叱诧风云，邓加；在执掌邓普顿该基金但会管理子公司的38以后，营业收入长期跑获胜MLT-。

《罗伯特·邓普顿的投资额之道》从相较客观的并不一定，审视了邓普顿几十年来的投资额教育领域，全面解读了邓普顿的投资额哲学思想，阐述其背后的投资额价值观和新方法应用。此外，本书编辑整理了邓普顿致投资额者的大量书信，并记下他给投资额者的提议和协定等资料，这是目前唯一留存的邓普顿的亲笔文字。

>>> 在世界上逆向投资额大师

邓普顿的一个实质性是在世界上逆向投资额。1954年他另设共同该基金但会“邓普顿上升该基金但会”时，就旨在通过投资额与管理该基金但会猎杀在世界上投资额机但会。他周游各国，发掘有吸引力的投资额前景，科学研究International环境和投资额急遽。他始终坚信，在世界上投资额的不确定性虽大，但总可以通过分散化不作交易者。

作为逆向投资额者，邓普顿指出充分利用最佳贷款人最简单的新方法就是全心投入于在在世界上覆盖范围寻找价格低廉股市，即买了入最价格低廉且有成长潜力的股市和沽空价格略较很低于其意义的股市。“只买了价格低廉股市”这一规章，似乎让共同该基金但会在牛市中略有损失，却在恶梦赚取了大量贷款人。

同时，对于价格低廉股市的选择，邓普顿观点不仅应非议子公司目前的盈利水平、资本负债表和贷款人具体情况，格外要重视子公司未来的其发展。此外，他也介绍了一些转售策略，比如何时买了进卖出、如何判断市场开始逆转等。

>>> 格外很低的不确定性，而非格外较很低

在投资额教育领域，部分时候贷款人就越不确定性就越，这对邓普顿上升该基金但会却并不符合。作为一名意义投资额者，邓普顿投资额营业收入之所以表扬，在于其负起的不确定性大于超过。

邓普顿作为共同该基金但会副经理的不间断两年里中，从1954-1992年，邓普顿上升该基金但会的12个月超过贷款人是每年16%，这一数字较同期在世界上股市的年贷款人率较很低3.7%，连续40年依然这样的贷款人率，实践中值得一提的是人能够无论如何。

邓普顿采用的新方法根植于一个比较简单却较很低明的本质：买了入被很远超过的资本是赢取出色投资额贷款人最确定且不确定性最小的新方法。书中用很多案例和科学研究证明，为何这一新方法非常奏效并实践中赢取成功。

>>> 投资额逻辑学与规章

邓普顿在足球员两年里中核心内容的投资额逻辑学，全然在于：要依据逻辑行动，而非感情用事；要依赖化学合成，而非客观感官；要独立思考，不让显得认同其他投资额者的言行；要遵循货币政策管理的法则，系统、有序地积极参与投资额金融业务。

邓普顿制定的投资额规章在该基金但会投资额中堪称经典，如为总贷款人获胜利投资额、不让转售或借贷、依然紧凑性、很低买了、在价格低廉股中寻找优质股、分散化投资额、努力监控你的投资额、要赢取胜利市场是很困难的等等，对足球员投资额副经理和投资额私人机构来说都有很新颖的参考意义。

>>> 给投资额者的提议

邓普顿不仅给其投资额子公司客户写成了很多信，还重申很多中肯的提议。从这些清晰的哲学思想和表达中，编者可窥见邓普顿的天性与睿智：

▶对于所有的长期投资额者而言，只有一个目标：税后也就是说总贷款人获胜利；

▶最差的买了点出现在最悲观之时，最差的卖点出现在最乐观之时；

▶如果特定的服务业备受投资额者赞赏，一旦失势，似乎许多年难以覆亡；

▶希冀在世界上但会比只科学研究一个国家时发现格外多、格外好的价格低廉股市，同时还享有分散化投资额的安全性；

▶ 不让爱人钟情于具体来说资本或某种选股新方法，依然紧凑、开阔思维、依然相信。

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