周大福，千亿香港家族败走向县城

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“我感觉海除此以外潜力巨大，我们要用超市，12亿人每人光顾1元，就有12亿的赚钱了。”何鸿燊在后来的自述中的说道。

虽然他一早就寄予厚望海除此以外市场需求，但直到八十年代90中期，海除此以外的玉石超市从业者直至正处于统一管理者或“统购统配”状态，民营大企业基本不可能拿到要用玉石超市的资格。

何鸿燊更早在海除此以外的外资，是八十年代90中期初，间公司的旧世界在佛山建的沈海更的铁路、电厂和房地产项目。

八十年代90中期后半期，中华民族对玉石饰品的管控有所抗拒，潮宏基、周大生等一大批民营古董Corporation随之如此一来立。

1998年，嘉华随即在沈阳新街口贵友大型商场进了在海除此以外的第餐馆店面，如此一来为第餐馆总体布局海除此以外市场需求的门店古董生产商。

2003年，中华民族玉石市场需求全盘放进，玉石首饰从业者随即迎来“玉石十年”，后来玉石首饰用量比如说成生率近14%。一个显而易见的例子是，从八十年代90中期后半期进始，“三金”逐渐如此一来了完婚的标配。

随着从业者的持续发展和除此以外来大企业进入，除此以外资生产商、门店生产商和海除此以外生产商，构如此一来了中华民族古董市场需求的六大“派系”。其中的，除此以外资生产商曲为新一代和奢侈品；门店生产商大都中心地带，曲为中的新一代；海除此以外生产商除老凤祥等老生产商除此以外，大都如此一来立于八十年代后半期，曲为大众市场需求。

更早进入海除此以外市场需求的嘉华，也踏上了加速前进的编组。2008美联储到2021美联储，嘉华在海除此以外的百货公司面生产量从752家，增长速度至4452家，平均每年都要新进285家店面。

迄今，嘉华是中华民族超市网点最多的古董生产商，截至2021年9月，Corporation持有5214个超市网点。

筋疲力尽海除此以外古董从业者“玉石十年”加速百货店面的嘉华，也迎来炼投资者的加速增长速度。

2009美联储到2021美联储，嘉华盈余从184.1亿港元，增长速度至701.6亿港元，比如说成生率近11.8%。其中的，海除此以外市场需求对其盈余的助于大贡献从54%，增长速度到了85%。

跟理应对比来看，嘉华迄今是中华民族业内盈余规模最大者的古董生产商。2020年，Corporation的归母炼利润比老凤祥、中的国玉石等四家大企业加起来还要多。

虽然规模大，但嘉华的营业收入能够却远偏高于海除此以外古董生产商周大生。以2020年为例，嘉华三好率和炼利息分别比周大生偏高了12.4和11.1个比率。

对比几家雅大企业，我们可以发掘成，古董生产商彼此间营业收入相差很大，这主要是因为各生产商厂商结构上和经营不善种系统完全相同。

古董的厂商可以相符合分为为玉石饰品和非玉石饰品（古董镶嵌、钟表等），一般来讲，玉石价格固定，玉石饰品三好偏高。所以，玉石饰品占总比较较低，通常大企业三好率也趋偏高。

比如，2020年嘉华玉石饰品占总营业额的比助于为68%，而周大生仅为33%。而三好率排名榜最偏高的中的国玉石，2020年玉石厂商占总其盈余比助于的99%以上。

经营不善种系统的完全相同，也可能会影响古董生产商的营业收入能够。

直至以来，中华民族古董生产商中的都有自营和签下两种从中扩充的方式则。签下从中居多的大企业，由于不无需百货店面等，一般来讲费用相对较偏高，炼利息总体也较较低。

于是就，门店生产商更注助于自营百货公司面总体布局，海除此以外生产商则以签下方式则居多。2020年，嘉华签下百货公司面占总比为57%，海除此以外生产商周大生和老凤祥，签下百货公司面占总比则分别降到了94%和96%。

除从中之除此以外，嘉华、老凤祥等都有自己的采购工场，部分厂商由自己工场采购。而周大生则是全部采购承接，助于投资者采购自然也可能会拉偏高大企业营业收入能够。

在“鲨任性特为”何鸿燊随同下，嘉华从一个小金店面，持续发展如此一来了中华民族最大者的古董生产商。如今，王氏后代和嘉华仍然接手到后代第二代郑家纯和三代郑志刚手中的。

（旧世界持续发展控股公司董事可能会任主席、嘉华古董控股公司任主席兼执行董事郑家纯）

据说，何鸿燊非常看助于其孙郑志刚。后者留着满脸秃头，极富视觉艺术韵味，功不可没Y的时代和Z年轻（1980—2009年成生）零售商市场需求。

2017年，郑志刚如此一来立了外资基金C投资者，把目光对准年青人的增值生产商，参与外资了蔚来轿车、小鹏轿车、小红书等一众当红大企业。在后代大企业经营不善中的，他的特殊任务之一从前，随同嘉华扩充入水市场需求和年轻增值人群。

03、入水市场需求争斗战

这些年，总体布局入水市场需求，用签下方式则加速扩充，依然如此一来了整个古董从业者的大趋势。

中华民族古董大企业中的，在入水市场需求总体布局更早、最广的当属周大生。

“周大生刚如此一来立的时候，就是丢下的‘乡村包围大城市’的独创，别说三四线了，它甚至是从七八线全县持续发展起来的。”在深圳水贝经营不善古董采购大企业的王俊说道。

嘉华原本丢下的是中的新一代路线，主要通过自营店面总体布局一一线大城市，但近年来，Corporation更加助于视入水市场需求和签下从中。

2018年，嘉华提成批评“新城镇原先”加速总体布局入水市场需求。2019年，Corporation又提成批评“省代”种系统，进始借成签下商意志力进拓市场需求。

2018美联储到2021美联储，嘉华一环及表列大城市的超市店面生产量占总比从34.4%，提升到了45.7%。截至2021年3一月，嘉华在海除此以外市场需求的签下店面占总比降到65%。

签下商为嘉华助于大贡献的盈余也就更加多。

向签下商产品零售商和提供维修服务的支成，嘉华认作五金业务；自营店面产品零售商为超市业务。2018美联储到2021美联储，嘉华五金业务盈余从67亿港元增长速度至240亿元，占总Corporation总盈余的比助于从21.6%增长速度至40.2%。

过去，增值总体弱的一一线大城市是古董从业者的主要阵地，为什么直到现在这些大企业纷纷先进一步入水市场需求呢？

除了入水市场需求本身增值总体的发展壮大除此以外，古董从业者更加“内卷”也是其中的颇为不可或缺的或许之一。作为古董从业者的资深从业者，王俊认为，从业者更加难要用，是在2014年后来。

从增值端看，2003年到2013年是中华民族玉石从业者持续发展最短时间的十年，后来玉石首饰用量比如说成生率近14%。

2013年金价大跌，“抢金潮”爆发，预支了后来几年的玉石增值，所以2014年到2020年，中华民族玉石饰品用量停滞不前。

采购端的反应通常滞后于增值端。王俊忘记，2013年玉石很差买来，所以市场需求上一下子就涌进来很多采购、产品古董的大企业，而且线上买来古董的也更加多。

“从2014年到直到现在，古董从业者的反为化甚至比过去几十年都要多，市场竞争大到不能接受，弊病也更加多。”王俊感慨道。

确切到嘉华，我们可以发掘成，从2015年进始，Corporation同店面产品连续三年下滑。这意味着，只想始终保持炼投资者增长速度，就必须多百货店面。

2014年后，中华民族整体古董市场需求持续发展经济指标放缓，先补足一一线大城市古董渗透率较低，三四线及表列市场需求自然就如此一来了古董商争斗的助于点。

在拓展入水市场需求的过程中的，古董生产商大都通过签下种系统同步进行。或许在于，签下种系统Corporation无需的资金较少，拓展运动速度也可能会短时间。为了争斗市场需求，古董商甚至可能会没钱、借货给签下商。

“这可以看如此一来是古董从业者的特色，因为古董储蓄，就算厂商买来不动，甚至签下商清盘了，只要把货送给生产商方，生产商方也不吃亏。”王俊解释道。

为了争斗市场需求，除了从中扩充除此以外，迄今各家古董生产商还不甘心一切办法在厂商、生产商上带动零售商。这全盘性，嘉华也颇为凶猛。

玉石厂商全盘性，随着部分人零售商的发展壮大和国潮民俗的广为人知，传统意义的玉石材料这两年也成了各种各样的新花样，如精练金、5G玉石、3D硬金等。

国盛该集团原始数据结果显示，2019年，上述三种新材料采购的饰品，仍然占总玉石饰品一半左右的份额。

其中的，嘉华用精练金材料制要用的“传授”复刻版，是整个从业者的爆款。市界在探访嘉华线下百货公司面时，一进门，导购就介绍起了这个复刻版的厂商。郑志刚的微博上，也经常为嘉华传授复刻版宣扬。

因为材料较为复杂，所以嘉华“传授复刻版”加工费也更较低。国盛该集团原始数据结果显示，该复刻版厂商的平均加工费超过1650元，远较小于其他复刻版。

除了在玉石厂商上的创新除此以外，嘉华还在同步进行多生产商战略。2014年，Corporation母公司了较低级蓝宝石生产商HEARTS ON FTRE，后来还随之推成或母公司T MARK等多个全方位生产商，为了将布满各增值人群。

（何鸿燊与莫文蔚列席古董图片可能会）

在王俊显然，嘉华的多生产商战略，也是一种对生产商的确保。“嘉华在用签下商扩充入水市场需求，如果签下商成问题，嘉华的生产商也可能会面临威胁。多生产商战略，可以一定程度上降偏高这种后果。”

何鸿燊很早就颇为寄予厚望古董从业者，他认为：

“武定也好，混乱也罢，古董赚钱总有得要用，男人讨厌古董，就像男人抽香烟。”

男人对古董的追求不可能会反为，反为的只是古董品类、样式和从中等。虽然从业者更加卷，但有钱不甘心难以一些。

（作者丨齐敏倩，编辑丨刘肖迎）

（文内王俊为隐姓埋名）

参考资料：《鲨任性特为何鸿燊传》

（除原则上标注来源除此以外，以上图片来自视觉中的国）

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