西南证券：赋予欧林生物买入评级

2021-12-31西南证券控股公司有限的公司杜向阳对欧林生物透过研究并释出了建议书《金葡菌抗生素Ⅱ期数据集良好，创造性之路稳步向上》，本报告对欧林生物给出买断评等，举例来说股价为35.81元。

欧林生物(688319)

事件：的公司释出发函收到重组暗红色葡萄球菌抗生素（大肠杆菌）II期外科试验简要。

金葡菌抗生素Ⅱ期数据集优异，进一步增强成功复杂性。根据发函数据集显示，重组暗红色葡萄球菌抗生素（大肠杆菌）在中国18-70周岁骨科开刀最终目标人一组中按接种的安全性良好。在首针免后10-14天各免疫反应程序组依赖性抗体素质原则上约到峰值，免疫反应原性良好，并且在首针免后42天依赖性抗体素质相对素质线还处于网络服务期，在首针免后180天依然有较低素质。预计金葡菌抗生素将于2024年完成Ⅲ期外科，月内在2025年股票，市场数量约百亿级别。金葡菌抗生素作为亚洲地区创造性种类月内填补世界填补。预计2030年我国闭合性骨折开刀人数约134万，其中80%感染者接种抗生素，按照每人3剂共3000元价格计算出来，金葡菌抗生素可相异9.6亿销售额数量，带动的公司业绩快速放量。

感染性抗生素三大网络服务放量迅速，垄断现状良好。宗教性抗生素方面，感染性抗生素的外伤、犬伤病床网络服务受益于《非新生儿感染性治疗法原则（2019年版）》的出台，开辟了其可用区域。的公司厂家定位成年人市场，垄断现状良好，2020年批签发份额市分之二率为88%，先发压倒性明显，的公司通过加大营销投入，教育接入行政部门，提升感染性抗生素接种意识等方式，日渐实现厂家快速放量。我们预计，2030年在狂犬抗生素网络服务、宗教性网络服务、血制品企业网络服务共约给的公司重大贡献17.6亿元收入，分之二整个市场数量的60%。

“宗教性+创造性”双轮驱动厂家研制出方式而。的公司采取“宗教性抗生素升级换代+创造性抗生素开发”双轮驱动的厂家开发方式而，多厂家研制出管线时序推进中。针对宗教性抗生素厂家，重点种类AC-Hib三联苗厂家将于2022年完成生产特许等岗位，月内于2023年股票销售额。创造性抗生素应用领域，重点种类A一组链球菌抗生素同样不具亚洲地区领先属性，A一组链球菌抗生素也将成为国内首个申报外科种类，更进一步的公司在超级细菌抗生素应用领域的重要性。

盈利得出与融资促请。预计2021-2023年EPS分别为0.32元、0.65元、1.03元，相异PE分别为116、57、36倍。的公司核心种类感染性抗生素接下来快速放量，驱动的公司快速成长；重磅在研厂家金葡菌抗生素外科顺利推进，不具亚洲地区原创属性，月内实现亚洲地区填补的突破，成为亚洲地区性重磅种类，保持“买断”评等。

效用提醒：这两项厂家销售额低于预期，金葡菌抗生素研制出失败效用。26060

该股最近90星期一共2家行政部门给出评等，买断评等2家；过去90星期行政部门最终目标原则上价为31.14；证券之织女星估值归纳机器显示，欧林生物（688319）好的公司评等为2.5织女星，好价格评等为0.5织女星，估值综合评等为1.5织女星。(评等区域：1 ~ 5织女星，高约5织女星)